避险情绪占上风的投资逻辑

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避险情绪占上风的投资逻辑

帖子  梅怡 于 周四 六月 23, 2016 7:02 am


最近大盘实在没什么好说的,缩量,磨底,整个上午都是明确的大单净流出,大资金都在避险,到下午情况稍微好些。





所以,会牛小编认为(ID:huiniutangu):所以没啥好说的,继续观望。

政策面上,首先是年中钱荒问题,从近期同业拆借利率来看,原本预期的六月底的钱荒也并没有发生。人行的“滴灌法”非常精准的解决了年中的流动性问题,原先预期的宽松不会落地。

上周五证监会推出政策,对于壳题材炒作是直接的打击,5个100%的限制几乎堵死了现有的规避借壳的变相借壳之路。然而对于业绩难看的上市公司,尤其是尾大不掉的地方国有上市公司,并购重组改善资产质量,仍然是必由之路。只要IPO没有放开,新三板没有质变,A股就还是估值高地,就不改变借壳上市的投资逻辑。
当然从政策来看,证监会仍然是坚定不移的努力改善投资环境,打击炒作上天的神逻辑,这一点还是值得肯定的。这也是我们一直建议,在近一个月以来,避险情绪占上风,可以选择长线持仓银行、电力等低市盈率,高送转的股票,对于新手是最安全的。

本周三,英国将组织退欧公投,计票结果预计在本周五上午11点左右公布。
从过往经验上来看,如果英国没有脱欧(就像希腊没有脱欧、苏格兰没有脱英一样),对于A股的短期影响不会太大;如果脱欧成功,国际股市的动荡可能会导致A股随之下行,而人民币的长期结果也不会乐观。






一直抱怨、我行我素但还算认真履职的核心员工递交了辞呈,对于一个财务紧张冗员众多风雨飘摇的创业公司,会是好事情嘛?
纯粹从经济上说,英国在欧盟中,扮演的最重要的作用就是伦敦的金融市场,伦敦是欧洲大陆制造业接受全球资本的桥梁,这是伦敦这一世界金融中心的逻辑。在90年代,香港曾经是世界金融中心,也因为香港是中国大陆制造业接受全球资本的桥梁。
这也是人民币出海,在伦敦首发人民币债券的缘故,只要它还是世界金融中心——然而英国脱欧后,伦敦是否会像现在香港一样,就很难说了。
更何况,对于欧盟来说,人心散了,队伍就会不好带。无论英国是否脱欧成功,都会导致欧盟一体化的受挫,欧盟成员国的主权意识重新觉醒。在经济政策和法律、移民等方向,欧盟将更趋向于分裂。
如果这次英国脱欧成功,英镑和欧元恐将大幅受挫,因为避险情绪上升,全球股市可能也将大幅受挫。一小部分避险资金可能会购入人民币资产(比如“金边债券”),但美元和贵金属才是真正的受益者。而美元的一家独大对于人民币出海的长期战略而言,是非常非常不利的。

扩展阅读:《经济学人》6月关于英国脱欧的专题

梅怡

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